By flashhousemedia_ 2025 年 6 月 18 日

債券etf殖利率排行：如何掌握降息潮帶來的穩健獲利契機

降息浪潮來襲：債券ETF如何成為您的穩健獲利新選擇？

近期，全球金融市場無疑正在經歷一場史詩級的轉變，其中最引人注目的，莫過於債券市場的蓬勃發展。你或許已經觀察到，在台灣的投資圈中，關於債券ETF的討論熱度居高不下，特別是其令人驚豔的高配息率，更是吸引了無數追求穩健收益的投資人目光。這一切的背後，都指向一個關鍵的宏觀經濟訊號：美國聯準會（Fed）已正式啟動降息循環，為全球資金流向及資產定價帶來深遠影響。

想像一下，當市場的利率環境從高點緩步下行，這對原本受制於升息壓力的債券而言，無異於解開了桎梏。你手中的債券ETF，不僅能持續提供如同固定存款般的穩定配息，更有望在利率下降的過程中，賺取可觀的資本利得。這正是為何許多經驗豐富的投資者，正將目光從過去波動劇烈的股市，轉向了這個被譽為「避風港」卻又充滿增值潛力的資產類別。

在我們深入探討債券ETF的奧秘之前，你是否曾思考過，是什麼樣的時機點，讓債券突然從「配角」躍升為「主角」？我們將帶你一步步解析當前市場的機遇與挑戰，從聯準會的政策動向，到如何挑選適合自己的債券ETF，甚至連過去常被視為高風險的非投資等級債，在特定條件下也能成為你優化資產配置的利器。準備好了嗎？讓我們一同踏上這趟探索債券ETF穩健獲利之道的旅程。

ETF名稱	年化配息率	受益人數成長率
第一金優選非投債（00981B）	9.66%	16.24%
凱基美國非投等債（00945B）	接近8%	未知
統一ESG投等債15+（00966B）	11.03%	未知

解密債券ETF：高配息與穩健現金流的雙重魅力

你或許對股票ETF的配息機制耳熟能詳，但債券ETF在近期掀起的「高配息」風潮，絕對值得我們細細品味。根據CMoney統計，在近期這波ETF的「超級除息週」中，有高達52檔股債ETF準備除息，其中債券ETF的表現尤其亮眼。你可能會好奇，這些債券型商品是如何辦到的？

核心原因在於，當初市場利率處於高檔時，新發行的債券票面利率也相對較高，這些高票息的債券在ETF組合中，自然能為投資人帶來豐厚的配息收益。舉例來說，許多熱門的債券ETF，其年化配息率普遍突破7%，部分標的甚至衝上雙位數，例如統一ESG投等債15+（00966B）的年化配息率甚至高達11.03%。這不僅超越了銀行定存利率，更在目前通膨環境下，提供了實質的購買力保障。

這股強勁的配息能力，如同磁鐵般吸引了大量資金。我們可以看到，許多債券ETF的受益人數呈現顯著成長，例如第一金優選非投債（00981B）在本月投資人數成長了16.24%，居冠市場。這說明了投資人對於穩定現金流的需求，在不確定的經濟環境中顯得尤為迫切。相較於股市的波動，債券ETF提供了一種可預期的現金流來源，這對於退休族、或是渴望建立被動收入的投資者來說，無疑是極具吸引力的。

此外，你必須了解，高配息率的背後，也反映了市場對於未來利率走勢的預期。當市場普遍預期降息，債券的吸引力就會同步提升。這種「固定收益」的本質，使得債券成為投資組合中不可或缺的穩健基石。你是否也渴望擁有這樣一份既能提供穩定現金流，又能兼顧資產潛在增值的投資工具呢？

信評等級	風險類別	收益預期
投資等級	低風險	中低收益
非投資等級	高風險	中高收益

洞察市場脈動：熱門債券ETF的亮眼表現與策略解析

當我們談及債券ETF的魅力，不能不深入剖析那些在市場上獲得廣泛青睞的熱門標的。每一檔債券ETF都有其獨特的選債邏輯與風險收益特性，了解這些差異，將幫助你做出更明智的投資決策。讓我們來看看幾檔表現突出的債券ETF，它們為何能脫穎而出：

第一金優選非投債（00981B）： 這檔ETF以其驚人的年化配息率9.66%和高達16.24%的受益人成長率，成為本月的人氣王。這顯示了市場對其高收益特性的強烈需求。其背後選債策略，通常會篩選基本面相對穩健，且獲利能力良好的非投資等級企業債，以期在風險可控下獲取超額收益。
凱基美國非投等債（00945B）： 這檔ETF不僅年化殖利率接近8%，更以「填息速度快」著稱。這對投資者而言意義重大，代表你領到的配息能夠很快地讓股價回到原點，避免賺了股息卻賠了價差的窘境。其經理人透過優化選債流程，剔除高風險評級的債券，進一步降低違約風險。
統一ESG投等債15+（00966B）： 前文提及的這檔ETF，其11.03%的年化配息率令人印象深刻。它聚焦於長天期的ESG投資等級債券，在追求高收益的同時，也兼顧了企業的永續發展表現。這類債券在聯準會降息的環境下，受利率敏感度較高，因此潛在的資本利得空間也相對較大。
群益優選非投等債（00953B）： 擁有8.12%的年化配息率，且同樣能維持高配息並持續填息。這類非投資等級債ETF的魅力在於，它們的票息率通常較高，且在經濟基本面良好的情況下，違約率並不如一般想像的那麼高，為投資人提供了獲取豐厚收益的機會。
國泰投資級公司債（00725B）： 雖然其配息率可能不如非投資等級債那般激進，但作為受益人數與規模龐大的投資等級債ETF，它提供了更高的安全性與穩定性。追蹤指數排除次順位債，更是為了進一步降低其違約率。對於風險偏好較低的投資人而言，這類投資等級債是穩健配置的首選。
新光BBB投等債20+（00970B）： 經理人建議投資人應綜合考量殖利率、票息率和配息穩定性。這檔聚焦於長天期BBB等級的投資級公司債，在降息預期下，其資本利得的潛力同樣值得關注。

你或許會問，這麼多選擇，我該如何判斷呢？除了配息率與殖利率，我們還需考量存續期間、投資組合的信用評級、以及是否能快速填息。每一檔債券ETF都有其獨特的市場定位，了解這些細節，才能真正發揮其在您投資組合中的最大效益。

聯準會政策轉向：降息循環如何重塑債券市場格局？

談及債券ETF的未來走勢，我們絕對無法迴避美國聯準會（Fed）的貨幣政策。你或許早已耳聞，聯準會於2024年9月18日已啟動首次降息0.5%，將基準利率調降至4.75%至5.0%。這不僅是一個象徵性的訊號，更是為全球金融市場定調的關鍵一步。

你或許會好奇，這次降息的意義何在？它代表著聯準會對於通膨的擔憂已顯著降低。儘管「核心通膨」數據仍需持續觀察，但市場普遍認為，聯準會不考慮再加息已是既定事實。更重要的是，聯準會的「點陣圖」以及利率期貨市場的預期，都明確指向2024年底前仍有0.5%至0.75%的進一步降息空間。這意味著，降息循環已箭在弦上，並且可能會持續一段時間。

那麼，降息對債券市場意味著什麼呢？我們知道，債券價格與利率呈反向關係。當利率下降時，既有債券的票面利率相對更高，其市場價格自然會上漲。這為持有債券ETF的投資者帶來了雙重好處：

穩定的固定收益： 即使在降息環境下，你持有的債券ETF仍能持續領取固定的配息，提供穩定的現金流。
潛在的資本利得： 隨著利率下行，你所持有的債券ETF其淨值有望上漲，為你創造額外的資本利得空間。這被許多市場專家視為「最後的佈局機會」，因為一旦降息幅度加大，債券價格的漲幅可能就已大部分反映。

然而，我們也必須清醒地認識到，聯準會可能採取「緩降息」策略，以避免市場過熱或經濟再次失衡。這意味著，債券ETF的價格上漲可能是一個循序漸進的過程，而非一蹴可幾。因此，作為投資者，你應回歸債券作為固定收益資產的本質，將重點放在其穩定配息與長期增值潛力上，而非僅僅追求短期價差。

掌握降息紅利：資本利得與固定收益的投資策略

在聯準會降息循環的明確預期下，你可能會好奇，究竟該如何最大化地利用這一宏觀趨勢？答案在於理解債券的兩大收益來源：固定收益（即配息）與資本利得（即價差）。

當降息成為市場共識，尤其在美國公債殖利率曲線呈現「短天期越低、長天期越高」的極端化走勢時，這反映出市場對於未來不同利率區間定價的分歧。對於投資者而言，這提供了策略性佈局的機會。你應該思考的是，你的投資目標是追求穩定的現金流，還是期望在價格上漲時獲取價差？

如果你追求穩定的現金流，那麼高配息率的債券ETF，無論是投資等級債還是基本面強韌的非投資等級債，都能滿足你的需求。它們會持續為你的帳戶注入現金，形成穩定的被動收入。而如果你更看重資本利得，那麼那些對利率變動敏感度較高、存續期間較長的投資等級債，可能更符合你的期望，因為它們在降息環境下，價格上漲的潛力更大。

此外，我們可以看到，當前企業發行長天期債券的意願提高，這往往是為了鎖定較低的長期資金成本，並確保其資本支出計畫。這也暗示了企業對未來經濟的信心，以及對長期低利率環境的預期。對於你而言，這意味著市場上有充足的長天期優質債券可供選擇，特別是在降息初期，逢低布局這些長天期債券，將有助於在未來利率進一步下行時，抓住更大的資本利得機會。

然而，這並不代表你可以盲目地追求長天期債券。我們必須考量市場的波動性，以及聯準會「緩降息」的可能。因此，平衡固定收益與資本利得的策略，或許會是你最穩健的選擇。透過定期檢視你的投資組合，並根據市場變化進行適當調整，將幫助你更好地掌握降息紅利。

非投資等級債：高收益背後的基本面與風險考量

提及債券ETF，你腦海中可能會浮現「投資等級債」與「非投資等級債」這兩個類別。過去，非投資等級債（俗稱垃圾債或高收益債）因其較高的信用風險而讓不少投資人卻步。然而，在當前全球經濟具韌性、企業基本面強韌的背景下，非投資等級債或許是值得你重新評估的投資選項。

為什麼這麼說呢？當前許多非投資等級債發行企業的獲利能力正逐步提高，其淨槓桿比率與利息保障倍數等財務指標表現良好，這意味著它們的違約風險處於相對低檔。根據百達投顧的分析，在全球經濟具備韌性且企業獲利能力提升的背景下，非投資等級債的違約率將保持在低位。這對於追求高收益的你來說，無疑是一大利多。

更重要的是，許多非投資等級債的存續期間相對較短，這使得它們受利率變動的影響較小。在總體經濟前景不明、財政政策仍有疑慮的情況下，選擇「短存續期」的信用債，能有效降低利率敏感性，控制投資組合的波動性。這意味著，即使未來利率走勢不如預期般快速降息，非投資等級債的價格波動也能相對可控，而其較高的票息則持續為你提供吸引人的收益水準。

例如，第一金基金經理人王心妤建議，在市場動盪時，可以分批布局存續期2至3年、平均到期殖利率達7%至8%的非投資等級債。這是一種既能享有高收益、又能有效管理風險的策略。富邦全球非投等債（00741B）便是採用月配息且快速填息的策略，為投資人提供穩定的現金流。而凱基美國非投等債（00945B）透過優化選債，剔除高風險評級債券，更是降低了其投資組合的信用風險。

然而，你仍需保持警惕。儘管當前基本面良好，非投資等級債的信用違約風險仍高於投資等級債。因此，分散投資、仔細研究個別ETF的選債標準、以及監控全球經濟數據，都是你必須執行的功課。透過專業分析與謹慎評估，非投資等級債能成為你投資組合中，平衡波動與收益需求的有力工具。

聰明選擇「存續期間」：平衡收益與利率風險的關鍵

在債券ETF的投資世界裡，你常會聽到一個專業術語：「存續期間」（Duration）。這個概念對於理解債券價格如何受利率變動影響至關重要。簡單來說，存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度就越高；反之，存續期間越短，敏感度就越低。

想像一下，存續期間就像一條蹺蹺板。利率是坐在蹺蹺板一端的重物，而債券價格則在另一端。當重物（利率）下降時，另一端（價格）就會翹得更高，但如果蹺蹺板很長（存續期間長），一點點的下降就能讓價格產生很大的波動。反之，如果蹺蹺板很短（存續期間短），即使重物下降，價格的波動也會比較有限。

在當前聯準會「緩降息」的預期下，以及全球總體經濟前景仍有不確定性的環境中，聰明選擇存續期間，將是平衡收益與利率風險的關鍵。新光BBB投等債20+經理人劉恆誌便建議，你應考量未來利率的走向，並搭配適當的存續期間。

對於希望在利率波動中尋求穩健的投資者，我們建議可以考慮配置「短存續期」的信用債。這類債券的主要優勢在於：

降低利率敏感性： 即使聯準會降息步伐緩慢，或甚至短期內有波動，短存續期債券的價格波動也相對較小，能有效規避利率上行的風險。
風險可控： 由於到期時間較短，其信用違約風險更容易評估和控制。
提供穩健收益： 儘管資本利得潛力可能不如長天期債券，但其持續的配息能力仍能為你提供穩定的固定收益。

例如，大華投等美債15Y+經理人郭勁甫曾指出，在當前環境下，聚焦高票面利率的投資等級公司債，可以作為美元資產的避風港，提供穩健的收益。這類債券雖然有一定存續期間，但其信用品質高，在市場波動時能提供較好的防禦性。

總而言之，了解並管理存續期間，就像是在航海中掌握羅盤。它能幫助你在變幻莫測的利率海洋中，找到一條既能享受降息順風，又能避開潛在暗礁的航線。你應該根據自己的風險承受能力和投資目標，來決定何種存續期間的債券ETF最適合你。

地緣政治下的避險之道：債券ETF的資產配置價值

除了經濟數據和貨幣政策，全球地緣政治的動盪，也日益成為影響金融市場的重要變數。你是否感受到，近年來國際情勢日趨複雜，從美中關係的緊張，到區域衝突的爆發，這些都為投資市場帶來了不確定性。在這樣一個充滿變數的世界裡，你的投資組合需要一個穩固的「錨」，而債券ETF正是扮演這個角色的理想選擇。

當地緣政治風險再起，例如川普總統可能的關稅政策，或是不斷升級的貿易摩擦，往往會導致股市動盪。此時，資金會傾向於尋找避險資產，而美元資產和債券市場，尤其是高品質的投資等級債和政府公債，通常會成為資金的「避風港」。這種「棄股買債」的資金流向，將進一步推升債券ETF的買氣。

為什麼債券ETF能扮演避險角色呢？主要原因有二：

低波動性： 相較於股票，債券的價格波動通常較低，尤其是在市場恐慌時，其跌幅往往小於股市，甚至能逆勢上漲。
穩健收益： 無論市場如何變化，債券的固定配息機制能為投資人提供可預期的現金流，降低投資組合的整體風險。

例如，當美國公債拍賣活動疲軟、股市出現動盪時，適度配置低波動、收益穩健的債券ETF，就能有效降低你整體投資組合的波動性。這就像為你的投資組合買了一份保險，在市場風雨飄搖時，仍能保持一定的穩定性。

對於台灣的投資人而言，配置美元計價的債券ETF，不僅能享受債券本身的穩健收益，還能兼具美元資產的避險功能。在全球變數下，美元資產仍被視為避風港，尤其是在全球供應鏈重組、貿易保護主義抬頭的背景下，美元的強勢地位可能進一步凸顯。因此，將部分資金配置於例如大華投等美債15Y+（00959B）這類聚焦於高票面利率的投資等級公司債，將是你在應對地緣政治風險時的明智之舉。

總之，你應該將債券ETF視為資產配置中不可或缺的一部分。它不僅能在經濟擴張期提供穩健的固定收益，更能在市場不確定性或地緣政治風險升高時，發揮其獨特的避險價值，為你的投資組合提供堅實的防線。這樣的策略，將幫助你無論市場風向如何，都能穩步前行。

台灣投資人佈局攻略：從基本面到實務操作

作為台灣的投資人，你現在可能已經對債券ETF的魅力有了更深入的認識。那麼，如何將這些知識付諸實踐，有效佈局債券ETF，以實現你的投資目標呢？我們將從基本面考量到實務操作，為你提供一份清晰的攻略。

第一步：釐清你的投資目標與風險偏好

在選擇任何投資工具之前，這是最重要的一步。你是追求穩定的配息作為退休金或生活開銷？還是希望在利率降息時賺取資本利得？你的風險承受能力如何？如果你是風險趨避者，那麼投資等級債ETF會是你的首選；如果你願意承擔較高風險以換取更高收益，且對企業基本面有深入研究，那麼基本面強韌的非投資等級債ETF或許值得考慮。

第二步：深入研究ETF標的

不要只看年化配息率，那只是表面數字。你必須深入了解：

追蹤指數： 該ETF追蹤的指數是什麼？它涵蓋了哪些類型的債券（例如：政府債、公司債、高收益債）？
投資組合明細： 該ETF持有的債券發行者有哪些？信用評級如何？是否過度集中於某些產業或國家？
存續期間： 這是評估利率風險的關鍵指標。如果你預期利率會快速下降，可以考慮存續期間較長的ETF，以賺取更多資本利得；如果擔心利率波動，短存續期間的ETF更為穩健。
費用率： 這是你持有的隱性成本，應選擇費用率較低的ETF。
填息能力： 如同我們之前提到的凱基美國非投等債（00945B），能否快速填息，是衡量配息品質的重要標準。

你應該查閱各ETF的公開說明書和月報，這些都能在投信官網找到，提供最詳細的資訊。

第三步：實務操作策略

分批佈局： 即使降息已成定局，但利率走勢仍可能波動。採用分批佈局的策略，可以有效分散風險，降低單次投入的風險。例如，每次降息後，你可以考慮加碼部分部位。
搭配股票： 股債ETF搭配，是許多專業投資者推薦的資產配置方式。當股市表現不佳時，債券往往能提供一定的緩衝，反之亦然。你可以根據自己的風險承受度，調整股債的比例。
關注聯準會動態： 聯準會的會議紀要、官員發言、以及通膨、就業等經濟數據，都會影響降息的步伐。持續關注這些資訊，能幫助你更好地判斷市場走向。
了解稅務影響： 台灣的債券ETF配息，可能涉及海外所得或國內所得的課稅問題，你應諮詢專業會計師或券商，了解相關稅務規定。

透過上述步驟，你將能夠更系統性地評估並選擇適合你的債券ETF，讓你的投資之路更加穩健。記住，知識與紀律，是你在投資市場中致勝的兩大法寶。

迎接債券新時代：建立長期穩健的投資組合

回顧我們這趟探索債券ETF的旅程，你是否對這個過去看似枯燥，如今卻充滿活力的資產類別，有了全新的認識？我們共同見證了債券ETF在聯準會降息循環下的蓬勃發展，其高配息率與潛在的資本利得空間，正吸引著越來越多的投資者。

你已經了解到，無論是追求穩定的現金流、在利率下行時獲取價差，或是作為抵禦市場風險的避險資產，債券ETF都能在你的投資組合中扮演重要角色。我們也深入探討了非投資等級債在當前經濟韌性下的吸引力，以及如何透過精明的存續期間管理，來平衡收益與利率風險。

然而，投資永遠是一個動態的過程。市場瞬息萬變，地緣政治風險、宏觀經濟數據、以及聯準會的每一次決策，都可能對債券市場帶來新的影響。因此，作為一個明智的投資者，你必須：

保持學習： 金融知識的累積是永無止境的。持續關注市場動態、學習新的分析工具，將幫助你走得更遠。
紀律投資： 不要被短期的市場波動所左右。建立清晰的投資策略，並持之以恆地執行，才能真正實現長期穩健的資產增長。
多元配置： 雞蛋不要放在同一個籃子裡。將債券ETF與股票、房地產等其他資產進行適當的配置，可以有效分散風險，提升整體投資組合的韌性。

我們的使命，便是用淺顯易懂的教學，幫助像你一樣的投資者，掌握這些專業知識，並最終實現獲利。債券ETF的「黃金時代」或許才剛剛開始，隨著全球利率環境的持續演變，它們在你的投資組合中將發揮越來越重要的作用。

面對即將到來的債券新時代，你是否已經準備好，運用今天所學到的知識，為自己打造一個更穩健、更有潛力的投資組合了呢？我們相信，透過你的努力和我們的引導，你將能夠自信地掌握這些機會，為自己的財富增長奠定堅實的基礎。現在，就讓我們一同迎接這個充滿希望的債券新篇章吧！

債券etf殖利率排行常見問題（FAQ）

Q：什麼是債券ETF？

A：債券ETF是一種專門投資於債券的交易型基金，旨在為投資者提供固定收益和資本增值的機會。

Q：投資債券ETF的風險有哪些？

A：投資債券ETF的風險包括信用風險、利率變動風險及流動性風險，特別是在市場波動期間。

Q：如何選擇適合的債券ETF？

A：選擇債券ETF時需考量其年化配息率、信用評級、存續期間及管理費用等因素，並確保其符合您的投資目標。